[신문기사]AI가 대신 검색해준다? 구글 대신 구버. ㅠ
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회사 구글 개요Google(NASDAQ:GOOGL, GOOG)은 세계 최대의 인터넷 검색 엔진 및 클라우드 서비스 제공 기업이다.최근 규제 우려로 주가가 하락했으나, 2분기 실적 호조와 클라우드 사업의 성장으로 주목받고 있다.회사는 검색 엔진, 광고, 클라우드 컴퓨팅, 소프트웨어, 하드웨어 등 다양한 사업 영역에서 선도적인 위치를 차지하고 있다.[구글 주가 vs S&P 500]실적 분석2024년 2분기 주요 실적:매출: $84.7B (전년 대비 13.6% 증가)희석 EPS: $1.89 (전년 대비 31.3% 증가)순이익률: 27.9% (전년 대비 220bp 개선)[구글 2024년 2분기 사업 부문별 실적]부문매출증감률Google 검색$48.5B+13.8%YouTube 광고$8.7B+13.0%Google 구독$9.3B+14.4%Google Cloud$10.3B+28.8%Google 네트워크$7.4B-5.2%주요 성과:유료 클릭 6% 증가, 클릭당 비용 7% 증가Google Cloud 분기 매출 $10B 돌파Google Cloud 구글 분기 영업이익 $1B 돌파구글 검색의 성장은 광고주 지출 증가, 광고 형식 및 전달 방식 개선, 모바일 사용자 증가로 인한 검색 쿼리 증가 등에 기인했다.YouTube 광고 수익 증가는 직접 응답 광고 제품의 성장에 힘입었으며, 구독 수익 증가는 YouTube TV와 YouTube Music의 유료 구독자 증가로 인한 것이다.특히 주목할 만한 것은 구글 클라우드의 성장이다. Google Cloud Platform과 Google Workspace 서비스의 지속적인 채택이 이 부문의 성장을 견인했으며, 이는 Google의 AI 및 클라우드 전략이 성공적으로 실행되고 있음을 보여준다.성장 동력1. YouTube Shorts 수익화 개선: 2023년 4분기 출시 이후 지속적인 개선향후 추가 성장 여력 구글 존재단기 동영상 시장에서의 경쟁력 강화2. Google Cloud 성장: Gen AI 스타트업 및 유니콘 기업 대다수가 고객기존 기업들의 클라우드 전환 수요 지속AI 및 머신러닝 기술과의 시너지 효과3. AI 투자: 2024년 상반기 설비투자 2배 증가 (전년 대비)AI 기술 개발 및 인프라 구축에 집중검색, 광고, 클라우드 등 전 사업 영역에 AI 기술 적용알파벳의 AI 투자는 단기적으로는 비용 증가 요인이 되지만, 장기적으로는 회사의 경쟁력을 강화하고 새로운 수익원을 창출할 것으로 기대된다. 특히 생성형 AI 기술은 Google의 검색 및 광고 사업에 혁신을 가져올 잠재력이 있다.재무 현황[구글 주요 재무 지표]항목수치현금 및 시장성 증권$97.7B순현금$97.7B상반기 잉여현금흐름$30.3B신용등급AA+ 구글 (S&P)Google의 강력한 재무 상태는 회사의 안정성과 미래 투자 능력을 보여준다. 높은 현금 보유량과 잉여현금흐름은 회사가 AI, 클라우드, 기타 신기술 분야에 지속적으로 투자할 수 있는 여력을 제공한다. 또한, 이는 잠재적인 M&A나 자사주 매입, 배당 증가 등 주주 가치를 높이는 데 활용될 수 있다.밸류에이션현재 P/E: 20.5배10년 평균 P/E: 25배참고 자료 추정 공정가치: $209/주 (현재 대비 25% 상승 여력)[구글 P/E 추이]알파벳의 현재 밸류에이션은 회사의 성장성과 수익성을 고려할 때 매력적인 수준으로 보인다. 특히 클라우드 및 AI 분야에서의 성장 잠재력을 감안하면, 현재의 P/E 20.5배는 저평가된 것으로 판단된다.참고 자료의 공정가치 추정치 $209는 25배의 구글 P/E를 적용한 것으로, 이는 구글의 장기적인 성장 전망을 반영한 것이다.배당 전망현재 배당수익률: 0.5%예상 배당성향: 11% (2024년 기준)잉여현금흐름 배당성향: 16% (2024년 상반기 기준)예상 배당 증가율: 연 15-20%[구글 배당 지표]항목수치배당수익률0.5%배당성향 (EPS 기준)11%배당성향 (FCF 기준)16%예상 연간 배당 증가율15-20%알파벳의 배당 정책은 아직 초기 단계이지만, 낮은 배당성향과 높은 잉여현금흐름을 고려할 때 향후 높은 배당 성장 잠재력이 있다. 저자는 향후 15-20%의 연간 배당 증가율을 예상하고 있으며, 이는 장기 투자자들에게 매력적인 요소가 될 수 있다.리스크 요인1. 반독점 소송: 검색 엔진 기본 설정 관련 소송 패소연간 $26B 지급 계약의 불확실성향후 비즈니스 모델 변경 가능성2. 지배 구글 구조: 창업자들의 의결권 집중소수 주주의 영향력 제한3. 규제 리스크: AI 및 데이터 프라이버시 관련 규제 강화 가능성글로벌 디지털 세금 도입 논의반독점 소송 결과에 따라 Google의 검색 엔진 사업 모델에 변화가 있을 수 있으며, 이는 단기적으로 실적에 부정적 영향을 미칠 수 있다. 또한, AI 기술의 발전에 따른 새로운 규제 도입 가능성도 주의 깊게 살펴볼 필요가 있다.핵심 분석 요약실적 호조: 2분기 매출 13.6% 증가, EPS 31.3% 증가클라우드 성장: Google Cloud 매출 28.8% 증가, 분기 $10B 돌파견고한 재무구조: $97.7B 순현금 보유저평가: 현재 P/E 20.5배 vs 10년 평균 25배성장 잠재력: AI 구글 투자 및 YouTube Shorts 수익화 개선결론Google은 견고한 실적 성장과 함께 클라우드 및 AI 분야에서의 리더십을 강화하고 있다. 현재의 주가는 회사의 성장 잠재력과 견고한 재무구조를 충분히 반영하지 못하고 있는 것으로 보인다.참고 자료의 필자는 Google에 대해 '강력매수(Strong Buy)'의견을 제시하고 있으며, 주요 근거는 다음과 같다:지속적인 실적 개선 및 이익률 확대Google Cloud의 높은 성장세YouTube Shorts 수익화 개선 여력견고한 재무구조 ($97.7B 순현금)현재 주가의 저평가 (공정가치 대비 25% 할인)다만, 다음 사항들에 대해 주의가 필요하다:반독점 소송 결과 및 영향규제 환경 변화 가능성AI 투자에 따른 단기 비용 증가투자자들은 다음 사항을 주의 깊게 모니터링해야 할 것이다:Google 구글 Cloud의 성장세 및 수익성 개선 추이YouTube Shorts 수익화 진전 상황AI 관련 투자 및 신제품 출시규제 환경 변화 및 소송 진행 상황구글은 현재 저평가된 주가와 높은 성장 잠재력을 고려할 때, 장기 투자자들에게 매력적인 투자 기회를 제공하고 있다.필자는 Google을 포트폴리오의 두 번째로 큰 비중으로 보유 중이며, 향후 비중을 더욱 확대할 계획이라고 밝히고 있다.회사의 강력한 시장 지위, 혁신 능력, 그리고 다각화된 사업 포트폴리오를 고려할 때, Google은 기술 산업의 변화 속에서도 지속적인 성장을 이어갈 수 있을 것으로 전망된다.참고 자료Google: Boosting My Stake In This Big Tech Bargain Now by Kody's Dividends
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